دور االدوات المالية االسالمية في تحقيق كفاءة سوق االأوراق المالية - دراسة مؤشر سوق دبي

Abstract

تشكل الاسواق في الوقت الراهن على التمويل المباشر والتوجه نحو السوق الأوراق المالية، وتؤدي هذه الأسواق دورا مهما في تعبئة المدخرات وتوجيهها نحو الاستثمارات أكثر مردودية، وتوفر سوق الاوراق المالية مجموعة من الأدوات التي تمنح للمستثمر فرصا اوسع للاختيار، غير ان هذه الاوراق قد تجذب المستثمر دون آخر ولذا يجب أن تكون ذات جاذبية لجميع للمستثمرين، وهذا يدفعالحديث عن الادوات الموافقة للريعة الإسلامية ، والتي تعتبر صكوك تمويل واستثمار، تحمل مخاطرة، تعكس أصلا وتدر عائدا متغيرا مرتبطا بهذا الاصل. وبعد أهم معيار لوجود كفاءة بمستوى معين في السوق أو عدمها هو سرعة هذه السوق في الاستفادة من المعلومات المتعلقة بسعر السهم، وتكون هذه الاسواق ذات كفاءة كلما كانت الأسعار الاوراق المالية ذات قربة أكثر من القيمة الحقيقية لتلك الأوراق. تلقى هذه الورقة الضوء على أهمية إدراج الاوراق المالية الموافقة الشريعة، مع الإشارة إلى إمكانية التكييف الأوراق المالية التقليدية لتتوافق مع مبادئ الشريعة الإسلامية، حيث تؤدي هذه الأوراق دور كبير في جذب المستثمرين فضلا عن الرفع من كفاءة سوق الاوراق المالية، من خلال تداول السعر العادل وعائد ملائم، فتلك الاورلق تعمل على اختلافات الموجودة بين القيمة السوقية والحقيقية للورقة من خلال توفير المعلومات المدققة، وهذا من خلال الإفصاح التام، والتحكم في الاسعار والاحتكار وخاصة مصالح المرسلة للمستثمرين. Summary Constitute the market at the present time on direct financing and market- oriented securities, and lead these markets play an important role in mobilizing and allocating savings towards investments more cost-effective, and provide the stock market a set of tools that gives the investor wider opportunities to choose, but that such securities may attract investors without Last and must therefore be attractive to all investors, and this drives the modern tools for the approval of Islamic law, which is financing and investment instruments, bearing the risk, reflecting the already generating revenue variable associated with this asset. The most important criterion for the existence of a certain level of efficiency in the market whether or not this is the speed of the market to take advantage of information on the share price, and these markets are efficient whenever the prices of securities with a bottle more than the real value of those securities. This paper highlights the importance of the inclusion of the Securities to approve the law, with reference to the possibility of air-conditioning traditional securities to conform with the principles of Islamic law, where lead these securities played a major role in attracting investors as well as increasing the efficiency of the stock market, during the trading fair price and yield appropriately, then it leaves working on the differences existing between the market value and the real paper, an imbalance of providing information audited, and this is through full disclosure, and to control prices, monopoly and private interests sent to investors. Words open : The efficiency of financial markets, Islamic markets, Securities