الخلاصة:
حاولنا في ىذه الدراسة معالجة إشكالية: كيف تساىم نظرية التبادؿ في تحديد القيمة السوقية
للمؤسسة الاقتصادية؟.
وبهدؼ الكشف عن أثر استخدا القروض على القيمة السوقية للمؤسسة اعتمدنا الدنهج الوصفي
للإلدا بالجانب النظري، ومنهج دراسة حالة من خلاؿ معالجة القوائم الدالية للمؤسسة، وقد توصلت الدراسة
إلى جملة من النتائج ألعها: أنو من الصعب تفسير التبادؿ بين الوفر الضريبي وتكلفة الإفلاس وتكلفة الوكالة
باعتبار الدؤسسة لزل الدراسة تعتمد على نسب اقتراض منخفضة
Par la présente étude, nous avons tenté de traiter la problématique suivante:
La théorie de compromis, Comment participe –t- elle à la détermination de la valeur vénale de l’entreprise économique ?
A l’effet de diagnostiquer l’impact créé par les crédits sur la valeur vénale de l’entreprise, nous avons adopté la méthode descriptive dans le but de cerner l’aspect théorique et la démarche de l’étude de cas par l’intermédiaire du traitement des listes financières de l’entreprise.
L’étude a abouti à un ensemble de résultats à savoir notamment : la difficulté d’expliquer l’échange entre l’intérêt fiscal, le coût de la banqueroute (faillite) et le coût de commission étant donné l’entreprise objet de notre étude , s’appuie sur des taux bas de crédits
